จ่ายเท่ากัน รับเท่ากัน ต่างกันตรงไหน

มีคำถามแนวๆนี้เยอะมาก
แล้วอะไรคือความต่าง
เราจ่ายเงินออกไปทั้งหมด 3แสน
แต่เราได้รับเงิน 3.5แสนเช่นกันนะ
นั่นต้องเท่ากันสิ
ถ้าคิดด้วยตรรกะแบบนี้
ผิดแล้ว ช้าก่อนครับ
แม้จะจ่ายเงินเท่ากันตอนเริ่มต้น
ปีละ 100,000 บาท ระยะเวลา 3 ปี
แต่หลังจากนั้น รับเงินตลอดสัญญา อีก 3.5แสน
แบบนี้เท่ากันไม่ได้
เพราะมีช่วงระยะเวลาในการรับเงิน
รวมทั้งจำนวนเงินในการจ่ายออกแต่ละช่วงไม่เท่ากัน
เราจึงควรพิจารณา IRR เข้าช่วย
งงใช่ไหม Internal rate return (IRR)
ผลตอบแทนภายใน
โดยเราคิดเพื่อหามูลค่าปัจจุบัน (NPV)
โดยสมมติให้เท่ากับ 0
เมื่อคิดลดมูลค่าปัจจุบันลงมาแล้ว เพื่อหา IRR
ผลตอบแทนอะไรที่จะทำให้แต่ละข้อมูลที่เกิดขึ้น
ทำให้มูลค่าปัจจุบันเป็นไปตามเป้าหมาย
ปกติเราจะใช้ NPV = ผลรวมของ[Cash flow ที่ n หารด้วย(1+IRR)^n , n= 1 ถึง n
เมื่อคิดได้ออกมาแล้ว IRR จากสูตรดังกล่าว
ตัวเลขก็จะมีความแตกต่างกัน
ตัวอย่าง จ่ายปีละ1 แสน 3ปีแรก
แล้วรับแตกต่างกัน IRR จะต่างกันเท่าไหร่
แบบแรก รับปีละ 50,000 บาท ปีที่ 4-10
IRR = 3.16%
แบบที่ 2 รับปีละ 70,0000 บาท ปีที่ 6-10
IRR 2.61%
แบบที่ 3
รับปีละ 25,000 บาท ปีที่ 4-5
รับปีละ 50,000 บาท ปีที่ 6-8
รับปีละ 75,000 บาท ปีที่ 9-10
IRR 2.75%
แบบที่ 4
รับปีละ 175,000 บาท ปีที่ 9-10
IRR 2.08%
แบบที่ 29,166.66 บาท ปีที่ 4-15
IRR 2.11%
แม้ว่าจะจ่ายเงินเท่ากัน รับเท่ากัน
ก็มีความแตกต่าง
ถ้าไม่รู้จัก IRR เราจะเลือกอย่างไร
ก็ควรเลือก IRR ที่สูงที่สุด
แต่คงมีคำถามในใจใช่ไหมครับ
ใครจะไปคำนวณ IRR เป็น
คอดเลขไม่เก่ง ขอหลักคิดง่ายๆ
ได้ครับ
เอางี้ นึกง่ายๆจ่ายเงินไป 3ปีรวม 3แสน
โดยปกติ คนเราจะอยากได้เงินเยอะๆ
ได้เงินไวๆ ถึงจะดีถูกไหม
ให้กลับไปสังเกตอีกรอบ
รับเงินเยอะช่วงต้นๆ รับเงินเร็วช่วงต้นๆ
ก็จะได้เงินไว IRR ก็จะสูงด้วย
แต่ถ้าเรารับเงินช้า ช่วงแรกๆรับน้อย
หรือไม่รับเลย แล้วไปรับหนักๆช่วงท้าย
เมื่อวิเคราะห์โครงการมาแล้ว
IRR มักจะต่ำดูไม่น่าสนใจ
หลักคิดง่ายและไว
จ่ายไปแล้ว รับเยอะช่วงแรก
ระยะเวลาไม่นานมาก
แบบนั้นถึงจะน่าสนใจ
อันนี้เป็นมุมมองแค่กระแสเงินสดเท่านั้น
หากต้องพิจารณาปัจจัยอื่น
ควรเอามาพิจารณาแบบเทียบเคียงกันได้
จะได้เห็นภาพมากขึ้น
จ่ายเท่ากัน รับเท่ากัน ไม่เป็นจริงทุกกรณี
น่าจะทำให้เห็นภาพและเข้าใจขึ้น
หมอโอ๊ต อยากเรียนไม่ได้นอน
นพ.ภาณุวิชญ์ สุวรรณน้อย CFP,CISA