Sharpe ratio คืออะไร

มาตรวัดของ Sharpe หรือเรียกง่ายๆว่า Sharpe ratio

จะใช้ประเมินหลักทรัพย์รายตัว
คิดง่ายๆยิ่งเยอะยิ่งดี
ปกติ จะใช้สูตรในการคำนวณดังนี้

Sp = (Rp-Rf)/SD

ซึ่ง Sp คือ Sharpe ratio
Rp คือผลตอบแทนของ portfolio
Rf คือผลตอบแทนปราศจากความเสี่ยง
คิดง่ายๆก็คือ คล้ายๆพันธบัตรรัฐบาล
ที่โอกาสเสี่ยงน้อย หรือไม่มี
SD หรือ standard deviation
คือความเสี่ยงที่เป็นระบบ
ปกติเราจะหาค่าเหล่านี้ได้จากการรัน
Linear regression หรือข้อมูลทางสถิติ
หรือได้ข้อมูลจากการวิเคราะห์ความเสี่ยง
ของกองทุนหรือหลักทรัพย์

เวลาเราเปรียบเทียบกองทุนของหุ้น
เมื่อพิจารณาแล้วว่า เป็นกองทุนที่เราสนใจ
สามารถเลือกซื้อได้ แต่ถ้าหากดูภาพรวมแล้ว
ผลการดำเนินงานค่อนข้างดี
มีการลงทุนในหลักทรัพย์ หรือกลุ่มอุตสาหกรรม
และประเมินมูลค่าของกองทุนหรือหุ้นรายตัวแล้ว

ก็อยากให้ดู sharpe ratio ประกอบด้วย
เพื่อวัดผลการดำเนินงานของกองทุน

นอกจากเปรียบเทียบกองทุนด้วยกันแล้ว
ก็ควรพิจารณาเปรียบเทียบกับตลาด
Sm = (Rm-Rf)/SD

Sm คือ Sharpe ratio ของตลาด
Rm คือ อัตราผลตอบแทนของตลาด

ถ้าพิจารณา ควรพิจารณาดังนี้
Sp ยิ่งสูงยิ่งดี

ถ้า Sp > Sm
ผลการดำเนินงานของกลุ่มหลักทรัพย์ดีกว่าตลาด
ถ้า Sp < Sm
ผลการดำเนินงานของกลุ่มหลักทรัพย์แย่กว่าตลาด

ประเด็นคือที่บอกว่ายิ่งเยอะและมากกว่าตลาดยิ่งดี
ก็คือ มีผลตอบแทนส่วนต่างที่มากกว่าผลตอบแทนปราศจากความเสี่ยงที่มากกว่า เมื่อเปรียบเทียบกับหนึ่งหน่วยความเสี่ยง
คิดง่ายๆเหมือนกัน เสี่ยงเท่ากัน
แต่ได้ผลตอบแทนมากกว่า
เราก็ควรที่จะเลือกสิ่งที่เสี่ยงพอๆกัน
แต่ให้ความพึงพอใจมากที่สุดที่จะได้

การพิจารณาเรื่อง Sharpe ratio
เป็นเพียงหนึ่งมุมมองของการประเมิน
performance ของกองทุนหรือกลุ่มหลักทรัพย์

จึงอยากให้มองไว้ร่วมด้วย
แต่ถ้าใครยังเป็นมือใหม่
ให้ลองเข้าไปในเว็บไซต์ของ Finnomena
แล้วเลือก Fund เพื่อพิจารณากองทุน

จะมีให้เลือกทั้ง Sharpe ratio maximum drawdown
รวมทั้งกองทุนในแต่ละอุตสาหกรรม
ให้เราได้เลือกและเปรียบเทียบกัน

ค่อยๆเรียนรู้และศึกษากันไปนะครับ
จะพยายามมาแชร์ความรู้ที่ควรรู้และเป็นพื้นฐานที่ดี
ในเรื่องการเงินการลงทุนให้นะครับ

นพ.ภาณุวิชญ์ สุวรรณน้อย CFP®,CISA